Regeling houdende de Nadere Regeling gedragstoezicht beleggingsinstellingen 2005 (Nadere Regeling gedragstoezicht beleggingsinstellingen 2005)

Artikel 1 Definities In deze regeling wordt verstaan onder: a. Autoriteit Financiële Markten: Stichting Autoriteit Financiële Markten; b. Besluit toezicht beleggingsinstellingen 2005 besluit:; c. clearinginstelling: degene die zijn bedrijf maakt van het sluiten van overeenkomsten van koop en verkoop van financiële instrumenten met een centrale tegenpartij die optreedt als exclusieve wederpartij bij deze overeenkomsten, waarvan de bedingen die de kern van de prestaties aangeven overeenkomen met de bedingen die deel uitmaken van overeenkomsten, gesloten door derden, of door hemzelf in zijn hoedanigheid van partij, op een markt in financiële instrumenten en die in de laatstbedoelde overeenkomsten de kern van de prestaties aangeven; d. artikel 1, onder e, van de Wet toezicht beleggingsinstellingen artikel 1, onder d, van de Wet toezicht effectenverkeer 1995 artikel 1, onder a, b of c, van de Wet toezicht kredietwezen 1992 artikel 1, onder b, van de Wet toezicht natura-uitvaartverzekeringsbedrijf artikel 1, onder c of d, van de Wet toezicht verzekeringsbedrijf 1993 financiële instelling: een beheerder als bedoeld in, een effecteninstelling als bedoeld in, een kredietinstelling als bedoeld in, een natura-uitvaartverzekeraar als bedoeld inof een verzekeraar als bedoeld in. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 2 Administratieve organisatie en interne controle De beschrijving van de administratieve organisatie en het systeem van interne controle voorziet in: a. algemene beheersmaatregelen in de geautomatiseerde omgeving, de daarbij behorende beheerprocessen en de geprogrammeerde controles die zich richten op de betrouwbare werking van de gebruikte applicaties; b. een procedure die waarborgt dat de voor de intrinsieke waardebepaling gebruikte subadministraties ten minste één keer per maand worden aangesloten met de saldibalans en de daaruit voortvloeiende verschillen worden geanalyseerd en gecorrigeerd; c. procedures onder welke omstandigheden en op welke wijze een onjuist berekende intrinsieke waarde aan beleggers wordt gecompenseerd; d. een procedure die waarborgt dat een systematische vastlegging en archivering van wijzigingen van de voorwaarden plaatsvindt. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 3 Tegengaan van belangenverstrengeling 1 Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder stelt beleid vast met betrekking tot de wijze waarop hij onderscheidenlijk zij de (schijn van) verstrengeling tegengaat van privé-belangen van bestuurders, van de personen die het beleid van de beheerder, beleggingsmaatschappij of de bewaarder mede bepalen, van zijn onderscheidenlijk haar personeelsleden of van andere personen die in opdracht van de beheerder, beleggingsmaatschappij of de bewaarder op structurele basis werkzaamheden voor hem onderscheidenlijk haar verrichten, met de belangen van de beheerder, beleggingsinstelling of de bewaarder, met die van de deelnemers in de beleggingsinstelling, van belangen van de deelnemers onderling of met de verstrengeling van belangen van de beheerder, beleggingsmaatschappij en de bewaarder onderling. 2 Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder draagt zorg voor de uitwerking en implementatie van het beleid, bedoeld in het eerste lid, in organisatorische en administratieve procedures en maatregelen. Deze procedures en maatregelen zijn geïntegreerd in de bedrijfsprocessen en dragen bij aan een integriteitsbewuste cultuur. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 4 Deelnemeracceptatie & -⁠bewaking 1 Voor zover een beheerder of beleggingsmaatschappij deelnemers accepteert, stelt de beheerder of beleggingsmaatschappij beleid vast ter zake van de acceptatie van deelnemers dat ten minste voldoet aan de in dit artikel bedoelde normen, waaronder het maken van onderscheid in risico’s die betrekking hebben op de identiteit, aard en achtergrond van de deelnemer en de afgenomen rechten van deelneming in beleggingsinstellingen. De beheerder of beleggingsmaatschappij hanteert objectieve, kenbare criteria ten aanzien van de risicoclassificaties. 2 Een beheerder of beleggingsmaatschappij draagt zorg voor de uitwerking en implementatie van het beleid, bedoeld in het eerste lid, in organisatorische en administratieve procedures en maatregelen die betrekking hebben op de risicoclassificaties ten aanzien van de deelnemers en de rechten van deelneming in de beleggingsinstellingen. Deze procedures en maatregelen zijn geïntegreerd in de bedrijfsprocessen en dragen bij aan een integriteitsbewuste cultuur. 3 Een beheerder of beleggingsmaatschappij accepteert geen deelnemer indien hij onderscheidenlijk zij de identiteit, aard en achtergrond van de deelnemer niet afdoende heeft vastgesteld conform de organisatorische en administratieve procedures en maatregelen als bedoeld in het tweede lid. 4 Wet identificatie bij dienstverlening Onverminderd het bepaalde bij en krachtens debeschikt een beheerder of beleggingsmaatschappij over organisatorische en administratieve procedures en maatregelen ter zake van de identificatie van deelnemers en van de verificatie daarvan. 5 Een beheerder of beleggingsmaatschappij beschikt over organisatorische en administratieve procedures en maatregelen ter zake van de analyse van gegevens van deelnemers, mede in relatie tot de door de deelnemer afgenomen rechten van deelneming in beleggingsinstellingen, en ter zake van de detectie van afwijkende transactiepatronen. 6 De organisatorische en administratieve procedures en maatregelen zijn toegesneden op de onderscheiden risico’s waarbij geldt dat bij een groep met een hoger risico strengere procedures en maatregelen van kracht zijn. 7 Een beheerder of beleggingsmaatschappij draagt zorg voor de uitvoering en periodieke toetsing van het beleid, de organisatorische en administratieve procedures en maatregelen alsmede de interne voorschriften, bedoeld in het eerste tot en met het zesde lid. Dit omvat mede de documentatie ter zake van de acceptatie, indeling en bewaking van deelnemers in beleggingsinstellingen. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 5 Behandeling van incidenten 1 artikel 31, tweede lid, onderdeel a, van het besluit Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder stelt beleid vast ter zake van de omgang met incidenten als bedoeld in. 2 Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder draagt zorg voor de uitwerking en implementatie van het beleid, bedoeld in het eerste lid, in organisatorische en administratieve procedures en maatregelen. Deze procedures en maatregelen zijn geïntegreerd in de bedrijfsprocessen en dragen bij aan een integriteitsbewuste cultuur. 3 Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder draagt zorg voor de administratieve vastlegging van incidenten. 4 Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder neemt naar aanleiding van een incident passende maatregelen. 5 Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder informeert de Autoriteit Financiële Markten onverwijld omtrent incidenten indien: a. aangifte van een incident bij justitiële autoriteiten zal plaatsvinden of is gedaan; b. het voortbestaan van de beheerder, de beleggingsmaatschappij of de bewaarder wordt bedreigd of zou kunnen worden bedreigd; c. sprake is van een ernstige tekortkoming in de opzet en werking van de maatregelen ter bevordering of handhaving van een integere bedrijfsvoering door de beheerder, de beleggingsmaatschappij of de bewaarder; d. mede gelet op verwachte publiciteit rekening behoort te worden gehouden met een ernstige mate van reputatieschade aan de beheerder, beleggingsinstelling of de bewaarder; of e. de ernst, de omvang of de overige omstandigheden van het incident in aanmerking genomen, de Autoriteit Financiële Markten in verband met haar toezichtstaak redelijkerwijs behoort te worden geïnformeerd. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 6 De omgang met personeelsleden in integriteitsgevoelige functies 1 artikel 31, tweede lid, onderdeel b, van het besluit Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder stelt beleid vast ter zake van integriteitsgevoelige functies als bedoeld in. 2 Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder stelt beleid vast ter zake van beoordeling van de betrouwbaarheid van een personeelslid in een integriteitsgevoelige functie. 3 Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder draagt zorg voor de uitwerking en implementatie van het beleid, bedoeld in het eerste en tweede lid, in organisatorische en administratieve procedures en maatregelen. Deze procedures en maatregelen zijn geïntegreerd in de bedrijfsprocessen en dragen bij aan een integriteitsbewuste cultuur. 4 Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder hanteert organisatorische en administratieve procedures en maatregelen, met gebruikmaking van objectieve en kenbare criteria, om een functie te kwalificeren als een functie die een wezenlijk risico bevat voor de integere bedrijfsvoering van de beheerder, de beleggingsinstelling of de bewaarder. 5 Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder beschikt over organisatorische en administratieve procedures en maatregelen om de betrouwbaarheid te beoordelen van een personeelslid dat de beheerder, de beleggingsmaatschappij of de bewaarder voornemens is te benoemen in een integriteitsgevoelige functie. 6 Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder voert een zodanige administratie dat uit het dossier van een personeelslid dat is benoemd in een integriteitsgevoelige functie blijkt dat is voldaan aan het bepaalde in het vijfde lid. 7 Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder is verantwoordelijk voor de beoordeling van de betrouwbaarheid van degene die zich anders dan op grond van een arbeidsovereenkomst jegens de beheerder, de beleggingsinstelling of de bewaarder verbindt werkzaamheden in een integriteitsgevoelige functie te verrichten. 8 Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder kan de beoordeling van de betrouwbaarheid overlaten aan de werkgever van de persoon, bedoeld in het zevende lid, onder de voorwaarde dat: a. de beheerder, de beleggingsmaatschappij of de bewaarder de administratieve en organisatorische procedures en maatregelen van de betrokken werkgever kent en heeft vastgesteld dat deze voldoen aan de eigen administratieve en organisatorische procedures en maatregelen; b. de beheerder, de beleggingsmaatschappij of de bewaarder zich door middel van contractuele voorwaarden het recht voorbehoudt dat door of namens de beheerder, de beleggingsinstelling of de bewaarder een onderzoek wordt ingesteld naar de mate van naleving van de gedelegeerde werkzaamheden. 9 Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder controleren onder alle omstandigheden zelf de identiteit van een persoon als bedoeld in het zevende lid. 10 Een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder waaraan over een (voormalig) personeelslid inlichtingen worden gevraagd ten behoeve van een andere financiële instelling, dient: a. schriftelijk te verklaren dat hij onderscheidenlijk zij geen aanleiding heeft om aan de betrouwbaarheid van het (voormalig) personeelslid te twijfelen; of b. indien daartoe aanleiding bestaat: schriftelijk inlichtingen te verstrekken en wel zodanig dat de verzoekende financiële instelling zich voor de beoordeling van de betrouwbaarheid van de sollicitant een juist en zo volledig mogelijk beeld kan vormen omtrent het (voormalig) personeelslid. 11 Onverminderd het bepaalde in het tiende lid onthoudt een beheerder, beleggingsmaatschappij of bewaarder zich van het doen van uitspraken of het afgeven van verklaringen aangaande de betrouwbaarheid van een (voormalig) personeelslid indien hij onderscheidenlijk zij weet of redelijkerwijs kan vermoeden dat daarmee een onjuist beeld van de persoon wordt gegeven. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 7 Toezicht op naleving van maatregelen artikelen 3 tot en met 6 Een beheerder, een beleggingsmaatschappij en een bewaarder dragen zorg voor het toezicht op de naleving van de. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 8 Waarschuwingszinnen 1 In de reclame-uiting waarin verwachtingen omtrent de toekomst worden uitgesproken dan wel wordt gerefereerd aan in het verleden behaalde resultaten worden de volgende zinnen opgenomen: ‘De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.’ 2 De in het eerste lid aangegeven zinnen worden duidelijk leesbaar opgenomen in de directe nabijheid van de tekst waarop de zinnen betrekking hebben. 3 Indien de reclame-uiting op meerdere plaatsen verwachtingen omtrent de toekomst respectievelijk in het verleden behaalde resultaten vermeldt, worden, in afwijking van het tweede lid, de zinnen als bedoeld in het eerste lid éénmaal in de tekst opgenomen in de directe nabijheid van de eerste vermelding. 4 In afwijking van het eerste lid wordt in reclame-uitingen op radio en televisie op duidelijke wijze de volgende tekst opgenomen: “Loop geen onnodige risico, lees de financiële bijsluiter”’. 2006 36 20-02-2006 07-02-2006 2006 36 20-02-2006 07-02-2006 22-02-2006

Artikel 9 Historische rendementen Indien in een reclame-uiting werkelijke rendementscijfers worden gepresenteerd: a. wordt de referentieperiode vermeld; b. worden rendementscijfers die betrekking hebben op meerdere jaren teruggebracht tot een gemiddeld jaarrendement of als afzonderlijke jaarrendementen vermeld. Indien een gemiddeld jaarrendement over meer dan één jaar wordt gepresenteerd, wordt een meetperiode van minimaal drie jaar gehanteerd. Indien de beleggingsinstelling nog niet zo lang actief is, kan gerekend worden vanaf het moment van initiële uitgifte van deelnemingsrechten; c. kunnen resultaten over kortere perioden dan 12 maanden worden gepresenteerd, mits de presentatie geschiedt op consistente wijze en de resultaten niet worden geëxtrapoleerd naar rendementen op jaarbasis; d. wordt bij vergelijking van de resultaten met een vergelijkingsmaatstaf (benchmark) deze benchmark genoemd en is de referentieperiode van de benchmark gelijk aan de genoemde referentieperiode van de beleggingsinstelling; e. worden de rendementscijfers gepresenteerd in procenten waardeverandering van ofwel consequent de intrinsieke waarde dan wel consequent de beurswaarde per aandeel of participatie aan het begin van het boekjaar/de periode, rekening houdend met de uitkeringen aan aandeelhouders/participanten in de betreffende periode(s) waarbij die uitkeringen mogen worden opgerent naar het einde van het boekjaar/de periode. Als rendementscijfers worden gepresenteerd aan de hand van veranderingen van de intrinsieke waarde en deze intrinsieke waarde per deelnemingsrecht afwijkt van de verkoopwaarde van dat deelnemingsrecht, dan dient dit laatste expliciet te worden vermeld; f. indien wordt uitgegaan van de waardeverandering van de intrinsieke waarde: wordt gerefereerd aan het totale rendement van de beleggingsinstelling. Een en ander is consistent met de betreffende jaarrekeningen. Indien de instelling belastingplichtig is, wordt het rendement na belastingen genoemd; g. artikel 2:393, lid 1, van het Burgerlijk Wetboek indien gebruik wordt gemaakt van gesimuleerde rendementscijfers: certificeert een deskundige, als bedoeld in, dat de simulatie rekenkundig juist, objectief meetbaar en representatief is. In de reclame-uiting wordt melding gemaakt van het feit dat gebruik is gemaakt van een simulatie. De certificering van de deskundige behoeft niet in de reclame-uiting te worden opgenomen; en h. indien de rendementscijfers niet in euro’s luiden: wordt de gebruikte valuta vermeld. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 10 Rendementsprognoses Wanneer in een reclame-uiting rendementsprognoses worden gepresenteerd: a. artikel 9, onderdelen a, b, f, g en h is het bepaalde invan overeenkomstige toepassing op de berekeningswijze van de rendementscijfers; b. wordt in de reclame-uiting vermeld dat het prognoses betreft; en c. artikel 2:393, lid 1, van het Burgerlijk Wetboek worden de prognoses onderbouwd en wordt het model dat daarbij wordt gebruikt door een deskundige als bedoeld ingetoetst op de elementen die zich daartoe lenen. Het resultaat van deze toetsing wordt schriftelijk vastgelegd. 2006 36 20-02-2006 07-02-2006 2006 36 20-02-2006 07-02-2006 22-02-2006

Artikel 11 Informatieverstrekking prospectus bijlage I onder A Indien de bestaansduur van de beleggingsinstelling dat mogelijk maakt wordt in de kostenparagraaf van het prospectus inzicht verschaft in het niveau van de kosten van de beleggingsinstelling gerelateerd aan haar gemiddelde intrinsieke waarde van het voorgaande boekjaar door middel van de kostenratio overeenkomstig de regels in. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 12 Informatieverstrekking in de toelichting op de balans en de winst- en verliesrekening 1 bijlage I, onder A In de toelichting op de balans en de winst- en verliesrekening van de beleggingsinstelling wordt inzicht verschaft in het niveau van de kosten van de beleggingsinstelling gerelateerd aan haar gemiddelde intrinsieke waarde door middel van de kostenratio overeenkomstig de regels in. 2 bijlage I, onder B In de toelichting op de balans en de winst- en verliesrekening van de beleggingsinstelling wordt inzicht verschaft in de omloopsnelheid van de activa door middel van de ‘omloopfactor’, overeenkomstig de regels in. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 13 artikel 1, onderdeel c, onder 6° tot en met 9° van het besluit Bij de berekening van het marktrisico bij het gebruik van financiële instrumenten als bedoeld inworden de derivatenposities van de beleggingsinstelling omgezet in de gelijkwaardige positie in de onderliggende activa waarbij onder meer met de volgende aspecten rekening wordt gehouden: a. actuele marktwaarde van het derivatencontract; b. het totale derivatenrisico van de beleggingsinstelling; c. artikel 1, onderdeel c, onder 6° tot en met 9° van het besluit het doel, aantal en frequentie van transacties in financiële instrumenten als bedoeld in; d. de gehanteerde beheertechnieken; e. in het geval van opties, de gevoeligheid van de optieprijs voor marginale veranderingen in de koers van de onderliggende activa; en f. in het geval forwards, futures en swaps, de precieze aard van de onderliggende transacties. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 14 1 artikel 13 artikel 1, onderdeel c, onder 6° tot en met 9° van het besluit In afwijking vankan bij de berekening van het marktrisico bij het gebruik van financiële instrumenten als bedoeld inhet maximale potentiële verlies van de totale beleggingsportefeuille worden bepaald waarbij onder meer met de volgende aspecten rekening wordt gehouden: a. een betrouwbaarheidsinterval van minimaal 95 procent; b. een aanhoudingsperiode van maximaal één maand; en c. volatiliteiten binnen een representatieve periode. 2 Bij het hanteren van de methode, bedoeld in het eerste lid, worden op geregelde basis controles uitgevoerd om te controleren of ook met extreme financiële of economische gebeurtenissen rekening wordt gehouden. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 15 artikelen 60 61 van het besluit artikel 1, onderdeel c, onder 6° tot en met 9° van het besluit Het tegenpartijrisico, bedoeld in deen, bij transacties in financiële instrumenten als bedoeld inwordt berekend op grond van het maximale potentiële verlies voor de beleggingsinstelling wanneer de tegenpartij in gebreke blijft. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 16 Bij de berekening van het tegenpartijrisico kan rekening worden gehouden met zekerheden ter dekking, indien deze zekerheden: a. dagelijks tegen marktwaarde worden gewaardeerd en de waarde van het risicobedrag overtreffen; b. alleen aan verwaarloosbare risico’s zijn blootgesteld en liquide zijn; c. in handen zijn van een derde (bewaarnemer) die geen banden heeft met de verstrekker of juridisch afgeschermd zijn van de gevolgen van het in gebreke blijven van een verbonden partij; en d. op ieder tijdstip volledig te gelde kunnen worden gemaakt door de beleggingsinstelling. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 17 Er is geen sprake van een tegenpartijrisico indien: a. artikel 1, onderdeel c, onder 6° tot en met 9° van het besluit de transactie in financiële instrumenten als bedoeld inplaatsvindt op een gereglementeerde markt of een andere erkende markt; b. de clearinginstelling op deze markt gedekt wordt door een uitvoeringsgarantie; c. de derivatenposities dagelijks tegen marktwaarde worden gewaardeerd; en d. de hoogte van de marginverplichtingen ten minste eenmaal per dag wordt vastgesteld. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 18 artikel 1, onderdeel c, onder 6° tot en met 9° van het besluit Indien het gebruik van financiële instrumenten als bedoeld inverplicht tot de automatische, of naar keuze van de tegenpartij, levering op de vervaldatum of uitoefendatum van de onderliggende financiële instrumenten, dan wel een ander gelijkwaardig onderliggend instrument dat op ieder tijdstip kan worden aangewend, worden de voor de levering van het te leveren onderliggende financiële instrument ter dekking in portefeuille van beleggingsinstellingen opgenomen. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 19 artikel 1, onderdeel c, onder 6° tot en met 9° van het besluit Bij het gebruik van financiële instrumenten als bedoeld indie automatisch of naar keuze van de beleggingsinstelling in contanten worden afgewikkeld, worden liquide activa in de portefeuille van de beleggingsstelling opgenomen die binnen zeven werkdagen in contanten kunnen worden omgezet tegen een prijs die nauw aansluit bij de actuele waardering van het financiële instrument op zijn markt, of anderszins aan deze waarborgen wordt voldaan. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 20 Intrekking Regeling houdende de Nadere Regeling gedragstoezicht beleggingsinstellingen De(Staatscourant van 16 december 2003, nr. 243) wordt ingetrokken. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 21 Inwerkingtreding Deze regeling treedt in werking op 1 september 2005. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005

Artikel 22 Citeertitel Deze regeling wordt aangehaald als: Nadere Regeling gedragstoezicht beleggingsinstellingen 2005. 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 2005 153 10-08-2005 09-08-2005 01-09-2005