Regeling van De Nederlandsche Bank N.V. van 26 oktober 2010 tot vaststelling van de voorwaarden waaronder hybride instrumenten gelijk kunnen worden gesteld met vermogensbestanddelen als bedoeld in de artikelen 95 tot en met 98 van het Besluit prudentiële regels Wft (Regeling hybride instrumenten verzekeraars Wft 2010)

Artikel 1:1 In deze regeling wordt verstaan onder: a. Besluit: Besluit prudentiële regels Wft ; b. cumulatief preferent aandeel: een aandeel dat recht geeft op een vast jaarlijks dividend, ook over de periode dat de dividenduitkeringen op dat aandeel waren opgeschort; c. directe uitgifte: artikelen 95 tot en met 98 van het Besluit de uitgifte van een hybride instrument door een verzekeraar die dat hybride instrument als een van de vermogensbestanddelen, bedoeld in de, in aanmerking neemt of zal nemen; d. DNB: De Nederlandsche Bank N.V.; e. verzekeraar: artikel 95, eerste lid, van het Besluit een verzekeraar als bedoeld in; f. 1. artikel 89, tweede lid, onderdeel a, van het Besluit artikelen 95 tot en met 98 van het Besluit een innovatief financieel instrument, als bedoeld in, in samenhang met de; of 2. een niet-innovatief financieel instrument, als bedoeld in deze regeling; g. indirecte uitgifte: artikelen 95 tot en met 98 van het Besluit artikel 24b van Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek de uitgifte van een hybride instrument door een andere entiteit dan de verzekeraar die dat hybride instrument als een van de vermogensbestanddelen, bedoeld in de, in aanmerking neemt of zal nemen, mits de verzekeraar en die entiteit samen een groep in de zin vanvormen; h. innovatief financieel instrument: artikelen 95 tot en met 98 van het Besluit een financieel instrument dat vanwege zijn kenmerken kan worden gelijkgesteld met een vermogensbestanddeel als bedoeld in deen waaraan een of meer voorwaarden zijn verbonden waarvan een aflossingsstimulans kan uitgaan; i. niet-cumulatief preferent aandeel: aandeel dat recht geeft op een vast jaarlijks dividend, met uitzondering van de periode waarover de dividenduitkeringen op dat aandeel opgeschort zijn geweest; j. niet-innovatief financieel instrument: artikelen 95 tot en met 98 van het Besluit een financieel instrument dat vanwege zijn kenmerken materieel in voldoende mate kan worden gelijkgesteld met een vermogensbestanddeel als bedoeld in deen waaraan geen voorwaarden zijn verbonden waarvan een aflossingsstimulans kan uitgaan; en k. trigger-moment: artikel 65 66 67 68 van het Besluit het moment waarop de aanwezige solvabiliteitsmarge, al dan niet op geconsolideerde dan wel subgeconsolideerde basis, van een verzekeraar daalt onder het minimumbedrag, bedoeld in,,respectievelijk. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 1:2 artikel 95, eerste lid, van het Besluit Deze regeling is uitsluitend van toepassing op verzekeraars in de zin van. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 2:1 1 artikel 95, eerste lid, van het Besluit artikel 65 66 67 68 van het Besluit artikel 95, tweede lid, van het Besluit Voor de berekening van de aanwezige solvabiliteitsmarge als bedoeld invoor zover de aanwezige solvabiliteitsmarge boven het minimumbedrag, bedoeld in,,respectievelijkuitgaat, kunnen als vermogensbestanddelen als bedoeld in, al dan niet op geconsolideerde dan wel subgeconsolideerde basis, in aanmerking worden genomen: a. innovatieve financiële instrumenten, mits wordt voldaan aan de voorwaarden van dit hoofdstuk; b. paragraaf 2.3 niet-innovatieve financiële instrumenten, mits wordt voldaan aan de voorwaarden van deze paragraaf en van. 2 Voor de berekening, bedoeld in de aanhef van het eerste lid, nemen verzekeraars: a. artikel 95, tweede en derde lid , van het Besluit innovatieve financiële instrumenten voor maximaal 15% als vermogenbestanddelen als bedoeld inin aanmerking; b. artikel 95, tweede en derde lid, van het Besluit niet-innovatieve financiële instrumenten, tezamen met innovatieve financiële instrumenten, voor maximaal 50% als vermogenbestanddelen als bedoeld inin aanmerking; c. niet-cumulatieve preferente aandelen met onbepaalde looptijd waaraan een of meer voorwaarden zijn verbonden waarvan een aflossingsstimulans kan uitgaan, mee voor de bepaling of de limiet, bedoeld in onderdeel a, is bereikt; en d. niet-cumulatieve preferente aandelen met onbepaalde looptijd waaraan geen voorwaarden zijn verbonden waarvan een aflossingsstimulans kan uitgaan, tezamen met de aandelen bedoeld in onderdeel c, mee voor de bepaling of de limiet, bedoeld in onderdeel b, is bereikt. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 2:2 artikel 2:1, eerste lid Hybride instrumenten kunnen uitsluitend voor de berekening, bedoeld in, als vermogenbestanddeel in aanmerking worden genomen, indien: a. het aan de hybride instrumenten verbonden kapitaal op permanente basis door derden is verstrekt; b. zij zijn geplaatst en volgestort; c. zij de verzekeraar de mogelijkheid verschaffen om verliezen op te vangen, terwijl de verzekeraar haar werkzaamheden kan voortzetten; d. de verzekeraar volledige zeggenschap heeft over de omvang en het tijdstip van de uitkeringen op de hybride instrumenten; e. artikel 96, onderdeel b, van het Besluit de daaraan verbonden vorderingen van crediteuren volledig achtergesteld zijn bij die van andere crediteuren, daaronder in ieder geval begrepen de crediteuren, bedoeld in, zonder dat de verzekeraar of een daarmee verbonden partij de feitelijke mogelijkheid of contractuele bevoegdheid heeft om de rangorde van de aan de hybride instrumenten verbonden vorderingen jegens die andere crediteuren te verbeteren; f. daaraan geen cumulatieve preferenties zijn verbonden, daaronder mede begrepen elke contractuele bevoegdheid of elke feitelijke mogelijkheid die aan de houders de bevoegdheid verleent om een gepasseerde of opgeschorte dividend- of couponbetaling op de hybride instrumenten op een later tijdstip in te halen; en g. artikel 24b van Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek daaraan geen calloptie zijn verbonden, daaronder mede begrepen elke contractuele of feitelijke mogelijkheid tot verwerving van hybride instrumenten door een entiteit die met de verzekeraar in een groep als bedoeld inis verbonden. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 2:3 artikel 2:2, onderdeel d Aan de voorwaarde, bedoeld in, is voldaan, indien: a. er geen verplichting tot het doen van uitkeringen op het hybride instrument bestaat, daaronder niet begrepen de verplichting tot uitkering vanwege een daaraan voorafgaande dividendbetaling op het gewone aandelenkapitaal buiten periodes om waarin zich een trigger-moment voordoet; b. uitkeringen uitsluitend kunnen plaatsvinden uit de middelen die voor uitkering beschikbaar zijn; c. de hoogte van uitkeringen vooraf is vastgelegd en niet kan worden herzien op basis van een wijziging van de kredietwaardigheid van de verzekeraar; en d. niet-uitgekeerde bedragen ter vrije beschikking van de verzekeraar staan. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 2:4 artikel 2:2, onderdeel f Een contractuele bevoegdheid of feitelijke mogelijkheid van de verzekeraar tot uitgifte van een vermogensbestanddeel, ter voldoening van een of meer opgeschorte dividend- of couponbetalingen op een hybride instrument bij de hervatting van de normale dividend- of couponbetaling, is niet in strijd met, indien: a. artikel 95, tweede lid, van het Besluit de voldoening plaatsvindt in een vermogensbestanddeel als bedoeld inwaaraan geen calloptie verbonden is en dat niet aflosbaar is; b. de verzekeraar vanaf de uitgifte tot en met het einde van de looptijd van het hybride instrument, bedoeld in de aanhef, vermogensbestanddelen ten laste van de vrije emissieruimte afzondert om in deze voldoening te voorzien, waarvan de waarde ten minste gelijk is aan het equivalent van een (1) toekomstige dividend- of couponbetaling, vermeerderd met eventueel eerder onvoldane betalingen, zulks omgerekend naar het vermogensbestanddeel waarmee de voldoening plaatsvindt; c. de verzekeraar de gewone aandeelhouders in kennis stelt van de contractuele bevoegdheid of feitelijke mogelijkheid, bedoeld in de aanhef, en de afzondering, bedoeld in onderdeel b; en d. betaling in het vermogensbestanddeel als bedoeld in onderdelen a tot en met c, indien en voor zover betrekking hebbend op een periode van verplichte opschorting, niet hoger is dan de nominale waarde van de oorspronkelijke coupons of dividenden. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 2:5 1 artikel 2:2, onderdeel g Een aan een hybride instrument verbonden calloptie is niet in strijd met, indien de calloptie slechts uitoefenbaar is op initiatief van de verzekeraar, na minimaal 5 jaar gerekend vanaf de uitgiftedatum en met toestemming van DNB. 2 De toestemming van DNB, bedoeld in het eerste lid, wordt uitsluitend verleend, indien na de uitoefening van de calloptie vervangend kapitaal, bestaande uit een ander financieel instrument van gelijke of hogere kwaliteit, aanwezig is respectievelijk onverwijld beschikbaar komt. 3 artikelen 65 tot en met 68 van het Besluit In afwijking van het tweede lid, kan DNB de toestemming verlenen zonder dat kwalificerend vervangend kapitaal aanwezig is of onverwijld beschikbaar komt, indien DNB van oordeel is dat de omvang van het resterende vermogen van waaruit het hybride instrument bij uitoefening van de calloptie zal worden onttrokken, op prudente afstand blijft boven het minimumbedrag aan solvabiliteitsmarge, bedoeld in de. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 2:6 artikel 2:2 artikel 2:1, eerste lid, aanhef Als innovatief financieel instrument wordt in ieder geval aangemerkt elk financieel instrument dat aan de voorwaarden vanvoldoet, en dat is uitgegeven met een renteopstap in de emissievoorwaarden. Een financieel instrument met een renteopstap kan uitsluitend voor de berekening, bedoeld in, in aanmerking worden genomen, indien in de emissievoorwaarden van dat instrument is bepaald dat: a. van het recht van renteopstap slechts eenmaal gedurende de looptijd van het financieel instrument gebruik kan worden gemaakt; b. van een renteopstap niet eerder gebruik kan worden gemaakt dan nadat, gerekend vanaf de uitgiftedatum, minimaal 10 kalenderjaren zijn verstreken; en c. de renteopstap ten hoogste 100 basispunten ten opzichte van de initiële rentevergoeding respectievelijk ten hoogste 50% van de initiële kredietrentemarge bedraagt, in beide gevallen gecorrigeerd voor het effect van een verandering van de relevante rentebases. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 2:7 1 artikel 2:2, onderdeel a Indien een hybride instrument indirect is uitgegeven en de emissieopbrengsten niet rechtstreeks en onmiddellijk aan de verzekeraar ter beschikking zijn gesteld, treft de verzekeraar met het oog op, maatregelen om het ter beschikking krijgen van de emissieopbrengsten alsnog te realiseren uiterlijk op of onmiddellijk na het tijdstip dat zich een trigger-moment voordoet. 2 artikel 2:2, onderdeel c Indien een hybride instrument indirect is uitgegeven en de emissieopbrengsten in de vorm van een intragroepslening ter beschikking zijn gesteld aan de verzekeraar, is uitsluitend aan de voorwaarde, bedoeld in, voldaan, indien: a. artikel 95, tweede lid, onderdeel a, van het Besluit de verzekeraar, zodra zich een trigger-moment voordoet of zodra het eigen vermogen op de enkelvoudige balans van de verzekeraar negatief is geworden, het recht heeft om de intragroepslening om te zetten in een direct uitgegeven vermogenbestanddeel als bedoeld in, dan wel in een met een zodanig vermogensbestanddeel gelijkgesteld hybride instrument als bedoeld in deze regeling, dat als eigen vermogen in de enkelvoudige balans van de verzekeraar wordt opgenomen; en b. artikel 2:2, onderdeel c de leningvoorwaarden van de intragroepslening gelijkwaardig zijn aan de voorwaarden van het indirect uitgegeven hybride instrument, met dien verstande dat voor de toepassing van, de looptijd van de intragroepslening minimaal 30 jaar is en de intragroepslening aan het einde van die looptijd slechts na voorafgaande toestemming van DNB kan worden afgelost. 3 Indien sprake is van een feitelijke onmogelijkheid om in de automatische conversie, bedoeld in het tweede lid, onderdeel a, te voorzien dan legt de verzekeraar een andere wijze om in de conversie te voorzien ter goedkeuring aan DNB voor. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 2:8 1 artikel 95, tweede lid, onderdeel a, van het Besluit Indien een hybride instrument direct is uitgegeven en de emissieopbrengst als schuld op de enkelvoudige balans van de verzekeraar wordt opgenomen, voorzien de emissievoorwaarden in de mogelijkheid om uiterlijk op of onmiddellijk na het tijdstip dat zich een trigger-moment voordoet, de schuld op de enkelvoudige balans om te zetten in een vermogenbestanddeel als bedoeld in, dan wel in een met een zodanig vermogensbestanddeel gelijkgesteld hybride instrument, dat als eigen vermogen in de enkelvoudige balans van de verzekeraar wordt opgenomen. 2 Indien sprake is van een feitelijke onmogelijkheid om in de automatische conversie, bedoeld in het eerste lid, te voorzien dan legt de verzekeraar een andere wijze om in de conversie te voorzien ter goedkeuring aan DNB voor. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 3:1 artikel 96, onderdeel c, van het Besluit Vermogensbestanddelen als bedoeld inwaaraan een calloptie of een renteopstap is verbonden, voldoen uitsluitend aan de eisen van voornoemde artikelen van het Besluit, indien: a. artikel 2:5 in het geval van een calloptie: de calloptie voldoet aan de eisen, bedoeld in; b. artikel 2:6 in het geval van een renteopstap: de renteopstap voldoet aan de eisen, bedoeld in. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 3:2 artikel 96, onderdelen a en b, van het Besluit Vermogensbestanddelen als bedoeld inwaaraan een calloptie of een renteopstap is verbonden, voldoen uitsluitend aan de eisen van voornoemde artikelen van het Besluit, indien: a. in het geval van een calloptie: de calloptie slechts uitoefenbaar is op initiatief van de verzekeraar en met toestemming van DNB; b. artikel 2:6 in het geval van een renteopstap: de renteopstap voldoet aan de eisen, bedoeld in, met dien verstande dat: 1. artikel 2:6, onderdeel b het in, genoemde aantal verstreken kalenderjaren minimaal vijf is; 2. artikel 2:6, onderdeel c de in, genoemde maximale waarden van de renteopstap bij effectuering na vijf jaar wordt gehalveerd en bij effectuering van de renteopstap tussen vijf en tien jaar rechtlijnig mag worden geïnterpoleerd; 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 4:1 1 Hybride instrumenten kunnen uitsluitend voor de toepassing van deze regeling in aanmerking komen, indien de emissie van deze instrumenten vooraf respectievelijk achteraf aan DNB ter toetsing wordt voorgelegd onder overlegging van documentatie waaruit blijkt dat aan de toepasselijke eisen van deze regeling is voldaan. 2 Het in aanmerking nemen van hybride instrumenten ingevolge deze regeling is uitsluitend mogelijk vanaf het moment dat DNB schriftelijk heeft verklaard dat de in aanmerking te nemen instrumenten aan deze regeling voldoen. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 4:2 1 artikel 2:1, tweede lid, onderdeel b DNB kan benedenwaarts afwijken van de in, bedoelde grens van 50% ten aanzien van het in aanmerking nemen van hybride instrumenten. 2 artikel 95 van het Besluit Bij de toepassing van het eerste lid, neemt DNB in ieder geval de ontwikkeling en het tempo van de veranderingen in de omvang en de samenstelling van het inbedoelde aanwezige solvabiliteitsmarge in aanmerking, indien de direct of indirect geplaatste hybride instrumenten een drempelwaarde van 25% van dit kapitaal overschrijden of kunnen overschrijden. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 4:3 artikel 2:7, tweede lid, onderdeel a artikel 2:8, eerste lid DNB kan ambtshalve aan een verzekeraar die niet over een in aandelen verdeeld kapitaal beschikt respectievelijk die niet over vrij verhandelbare aandelen beschikt, en die als gevolg daarvan niet zou kunnen voldoen aan de beoogde conversie, bedoeld in, respectievelijk bedoeld in, aanvullende compenserende voorwaarden opleggen. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 5:1 Regeling gelijkstelling hybride instrumenten met eigenvermogensbestanddelen Instrumenten die schriftelijk door DNB als hybride financiële instrumenten zijn aangemerkt op grond van de, kwalificeren van rechtswege als hybride instrumenten als bedoeld in deze regeling. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 5:2 Regeling gelijkstelling hybride instrumenten met eigenvermogensbestanddelen Deze regeling treedt in werking met ingang van 31 december 2010. Tot die datum blijft voor verzekeraars de(Stcrt. 2007, 247) van toepassing. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010

Artikel 5:3 Deze regeling wordt aangehaald als: Regeling hybride instrumenten verzekeraars Wft 2010. 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 2010 17101 29-10-2010 26-10-2010 31-12-2010